先看银行授信函，再看保险利益说明：香港保费融资实务的中文摘要

本页是英文站的中文摘要。英文原文按七个专题展开：授信流程、贷款价值比、定价基准、利率重设、追加抵押与平仓、还款与退出、监管；另有对比表、申请步骤、场景、核对清单、常见问题与术语表。

保费融资是什么

保费融资是投保人向贷款方（通常是银行）借款，用来支付新寿险保单的保费，并把保单的全部或部分权利转让给贷款方作抵押的安排。这是保险业监管局（保监局）2022-04-01 通函的定义，也是 2023-01-01 起每位融资投保人签署的《重要资料声明书——保费融资》第 1 条的原文。贷款不是保险合同的一部分：保险公司不是授信函或转让契据的合约方，银行也不是保单的合约方。因此，理解保费融资要同时读懂两份合同，本站集中讲读者往往最后才看的那一份——银行的。

抵押与贷款价值比

银行以保单首日保证退保价值为抵押基准，而不是保费。一家大型银行网页写明港元贷款为保证现金价值的 75%、美元贷款为 80%；另一家银行以 90% 作示例并注明上限可能取决于保险公司的信用评级。由于首日退保价值低于保费，实际融资的保费比例低于名义贷款价值比：在该银行自己的例子里，趸缴保费 US$744,000、保证现金价值 US$622,500，美元贷款为 US$498,000（约为保费的 67%），客户自付 US$246,000。

转让契据使银行有权收取退保价值与身故赔偿、在冷静期内取消保单、退保、批准或拒绝提取、保单贷款与更改受益人。转让解除前，投保人未经银行批准不能行使这些权利。

定价：HIBOR、最优惠利率、资金成本或定息

港元贷款按三种方式之一定价：某一期限的 HIBOR 加息差、银行最优惠利率减息差，或在授信函允许时按银行自身资金成本。2026 年 10 月一家银行的产品资料概要按贷款规模列出 1 个月 HIBOR 加 0.95% 至 1.35%，或最优惠利率减 0.4% 至 0.8%；另一家列出 1 个月 HIBOR 加 0.75% 至 2%、下限 0.75%，并在两周申请窗口内提供 4.3% 的三年或五年定息。美元贷款按银行美元最优惠利率或美元基准加息差。

2026-11-03，香港银行公会公布的 1 个月港元 HIBOR 为 2.68000%，3 个月 3.21399%，12 个月 3.90685%。2026-10-29 美联储维持利率后，三家最大银行中两家最优惠利率为 5.00%，一家为 5.25%。同一份产品资料概要披露，过去三年 1 个月 HIBOR 最高为 5.65946%，最优惠利率最高为 5.875%，这是借款人应当测试的区间。金管局 2023-10-16 通函要求银行把利率的每个构成部分，包括改用资金成本的酌情权，在授信函同一部分以同等显著程度列出。

检视、追加抵押与平仓

授信函不是十年承诺。香港大部分保费融资以透支、循环贷款或 1 至 20 年期贷款形式提供，但须每年检视——这是保监局与金管局 2024 年 6 月检查结果的记录。银行持续比较贷款余额与保单退保价值；《重要资料声明书》第 6 条写明，贷款方可在贷款合约订明的情况下要求提供额外抵押品或部分或全部还款，若未能满足，可重组或终止贷款，或行使保单权利例如退保。触发条件包括贷款价值比被突破、利息逾期、保险公司评级下调或银行自身检视。一家银行写明利息逾期 90 天或贷款期满后 60 天未还本即退保偿还，期间按 1 个月 HIBOR 加 6% 计违约利息。借款人对差额仍须负责，银行也可抵销借款人在该行的其他账户余额。

还款与退出

利息通常每月从借款人账户扣除，本金在贷款期末或银行要求时偿还；部分循环贷款要求每年至少偿还原贷款额的 5%。退出路径有四条：以自有资金还款、经银行同意退保或部分提取并以所得还款、转由另一家银行承接、或由银行平仓。余额清零后银行才会解除转让，保险公司登记后投保人才能自由更改受益人或再抵押。浮息贷款提前还款通常免费或收取小额手续费，定息期内提前还本一家银行收取 2%。

冷静期为保单交付或冷静期通知书发出后 21 个历日（以较早者为准）。保单融资后，取消权通常已转让给银行，取消须经银行同意，退款先付给银行，银行扣除贷款与利息后退还净额；有的银行在冷静期取消时不收利息或费用，有的收取已产生利息或小额费用，金管局要求这些条款不得妨碍冷静期权利的行使。

监管框架

保监局与金管局各于 2022-04-01 发出通函，2023-01-01 起对保险公司收到的所有新保单申请生效。要求包括：三项负担能力测试（自付未融资保费、整个贷款期内按期还本付息、贷款方在保单到期前要求时全额还款）；过度杠杆风险的定义（贷款方提前要求还款时只能靠拟购保单的退保价值偿还）及相应的资产与收入核实、折减、不接受自住物业作资产证明；《重要资料声明书——保费融资》须在保单签发前签署；培训资料须平衡、不夸大杠杆好处；冷静期通知书须反映转让。金管局 2023-10-16 通函处理利率披露，2024-06-27 公布联合检查结果，2026-08-20 保监局致函保险公司，指出融资业务显著增长、集中于分红终身寿险、部分销售材料宣称只出 10% 保费即可达到 9 倍杠杆，并安排 2026 年下半年再次联合检查。

市场规模

2026-08-20 的报道引述保监局观察，2026 年上半年约 36% 的新造业务保费使用保费融资，按年升约 15 个百分点。保监局同期临时统计显示长期业务新造保单保费 HK$2,752 亿，升 58.4%，其中分红业务 HK$2,454 亿。

内地读者须知

内地居民投保香港保单须亲身在香港签署申请书，并签署《内地人士在港投购人身/寿险保单重要资料声明书》（2016-09-01 起适用于持内地居民身份证的申请人，逐页签署）；融资申请再加签《重要资料声明书——保费融资》。银行会要求未融资保费的资金来源证明，并确认以何种货币、从哪个香港账户扣付利息。跨境汇款、外汇与税务申报义务取决于读者所在辖区，本站不作描述，读者应在所在辖区取得独立专业意见。本站不在中国内地境内开展任何保险销售或推介活动。

本站不写什么

本站不列产品名称、不推荐产品、不转载利益说明文件、不比较演示收益与贷款成本，因为保监局通函本身指出，以这种比较为基础的销售材料往往低估下行风险。完整内容请阅读英文页面；中文常见问题见 常见问题，结构对比见 对比。